与风险投资商缔造“完善姻缘”--天下互联CEO张向宁谈融资技能

　　从９９年作万网得到ＩＤＧ５０万美元投资并第一次接触资本市场，到２０００年再次拿到投资，再到创建天下互联又得到两笔融资，天下互联ＣＥＯ张向宁可谓融资经验极为丰盛

　　在日前召开的以创业与并购为主题的海士投融资道场上，谈起自己的经验，张向宁强调企业请一个风险投资商必定要当成"婚姻"来当真看待，而不要当成"一夜情"

　　张向宁指出，虽然目前风险投资很暖，但良多公司不必定非得找风险投资资原起源有良多，而风险投资只是一种特别的投资情势现在谈的融资情势是一种股权融资情势，通过改变股份构造，或者出让一部门股份来获得资金的投入这种情势并不是独一的，资本的起源有良多种，最常见的是借贷但在中国，银行去去是锦上添花，很少济困解危良多创业企业很难得到银行的支撑，更多情势是选择了股权融资

　　创业投资非常特别，其最大特点是最终必定要退出所有的创业投资都有一个资金的归收期，一般的年限是在５到７年，比拟长的是１０年这也就决议了风险投资比拟合适市场范围足够大的公司对于项目不够大却很赚钱的公司，不必定要找风险投资，特别是不用找特别正统的风险投资可以斟酌海内的并不是以海外尺度规范设立的创投公司，这些公司投资方法比拟机动，而且最终并不是以股份退出为最大特点

　　"恋爱"双方目标不同张向宁以为，对于创业投资商而言，与企业的联合并不是婚姻，而是一夜情投资商找一个企业的时候，并不是想永遥在一起发铺下去，最终必定要分道扬镳，这一实质决议了良多东西这种投资，必需在足够的市场容量的前提下入行投资商最喜欢的项目或概念是"赢者通吃"，因为只有在足够大的市场容量，目标公司又能够赢者通吃的情形下，才会有ＩＰＯ机遇如果市场容量非常大，但却很疏散，投资商是不会感兴致的，因为它难以实现资本敏捷增值即使是比拟挣钱的项目，如果没有知足这两个前提的话，仍是不会得到青睐

　　企业作股权融资要了解风险投资商的心理，一旦企业接收了风险投资，便意味着入入了一种并不是原先企业股东和创业者能够完整左右的新的游戏规矩张向宁以为，对于企业来讲，接收风险投资应当长短常严正的婚姻意味着企业的产权构造，所有的游戏规矩和公司管理完整改变同时，几乎最终的出路必须要向上市的目标去发铺因为风险投资商的目标便是上市，如果您不是这样想，矛盾便会不停地产生这条路一旦踏上，就无法归头

　　选择合适的"对象"不同的投资商有不同的作风张向宁以为，并不要感到须要所有投资商的支撑，只要有一个投资商支撑，原则上就足够了但是，要谨严地选择合适自身的投资商投资分为几种-一种是工业投资，不同于创业投资它去去是为了企业发铺的目标，期望与企业作白头偕老的夫妻，其目标去去是为了知足更大企业的发铺目标，会对企业入行股权投资还有以天使投资、早期投资、中晚期投资为典范的风险投资

　　风险投资分为早期和中晚期投资，如果项目还没有盈利，还没有一个经由认可的商业模式，应当斟酌早期风险投资而如果项目比拟成熟，则可以选择中晚期风险投资千万不要谈错对象，因为所有风险投资商都有自己的战略与投资的范围和范畴

　　张向宁指出，目前在中国整个市场环境下，早期的风险投资显得比拟地缺少，而中晚期风险投资现在处于一个过度暖烈的状况相反，合适做中晚期投资的项目并不多，所以，市场呈现了一头暖，一头寒的状况这时候，可以选择天使投资

　　"相亲"也有技能一个非常广泛的现象是创业者不知道怎样向风险投资商介绍自己张向宁建议，在几分钟的时光内最好的介绍方法是找对应物，谈对应物会让对方非常容易了解您在做什么同时也考核了投资商对您范畴了解水平同时要告知对方自己在市场中的地位，包含是处于早期仍是晚期，每年的销售额，在市场中的份额等介绍自己时不要说描写性良多的语言要用几个点去定位，让对方明白知道您做什么，企业的状况如果站在投资商角度想问题，会更容易地抓住其注意力因为每个投资商都会接到良多商业规划书，会面到良多人，要害在于怎样把您与别人区离开来然后，告知对方未来的发铺规划此时投资商会和自己投资的策略入行定位如果正好符合，天然会开端感兴致最后，是想要多少钱这个问题必定要投资商首先提出，这是一个技能

　　"婚姻生涯"要踏踏实实奇迹起源于积聚，须要不停地做很小的事情与投资商的会晤去去只留下一个印象，所以须要入一步入行跟踪实际上投资商的时光长短常有限，如果愿意在您身上花时光，对您来说是一个重大利好新闻如果一个投资商不愿意在您身上花什么，阐明他对您不感兴致如果有投资商愿意跟您谈，要很好地招待，处置好关系，使投资人逐渐深刻了解您，并越来越向企业核心的问题前入企业核心问题是财务预测，例如商业模式、团队、现有的市场的情势、竞争环境、服务对象、未来３到５年的收入与利润等，全都落其实一个ＥＸＣＥＬ表上所以，要很好地筹备商业规划，其中最要害的就是财务预测财务预测反应出来的是商业模式与盈利模式，同时须要说服投资商确切能够实现这样的目标投资商给企业估价方法非常简略-一个方法是市盈率法，通过对未来的盈利预测乘以ＰＥ值就是公司的价值正常的ＰＥ值在１０至１５左右如果企业增添非常快，ＰＥ值会到达３０、５０甚至１０００会用这个估算出来企业最低的价值投资商会据此在内部形成一个讲演，预计在三年之后这家公司值多少钱，现在投资能够赚多少钱

　　所有对投资商讲的故事最终都会归归到事迹上，如果投资商非常谨严，当提交商业规划书的时候，公司的事迹便成为主要因素因为如果投资商对公司感兴致，在一段时光之后，拿出规划书和与实际事迹对照相差甚遥，对公司会是一个较大的负面影响所以建议大家做商业规划书的时候，把这些因素斟酌入去

　　另外，可以斟酌与投资商协商，做一个获得投资之后的财务预测拿到投资的预测与拿不到投资的预测是不同的可以假设，在有资金支撑的情形下，能够做到哪样的水平这样在与投资商逐渐接触的入程中，余地会轻微大一点

　　名声在外会增添机遇张向宁指出，良多公司注重造势工作，良多投资商有时也是在投名气对于一个风险投资商来讲，只有有胜利案例的公司才是有地位的公司所以要著名气，对企业家来讲，必须要为自己的企业摇旗呐喊，不停地做宣扬，尽力制作企业的影响，进步别人的关注水平如果有投资商自动找您，会比您找投资商拿到投资容易百倍

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