蓝色光标(300058.SZ/人民币31.35，买入)公告：1)通过香港蓝标，以约合 8,000 万港币的超募资金6,664 万元参股新加坡金融公关集团(Aries Capital Ltd)40% ;2)北京蓝标以102 万元自有资金与夏志卫、刘伟合资成立北京蓝色光标娱乐传媒咨询公司，各持51%、44%和5%的股权。公司对外并购及合作再下两城。

　　进入金融公关行业，行业前景广阔

　　公司通过增资与收购股权的方式获得金融公关40%股权，金融公关致力于为新加坡、香港、台湾在内的大中华区上市公司提供全方位、一站式的专业财经公关服务，业务包括：上市公司日常投资者关系服务、市值管理服务、企业IPO 及再融资的财经公关服务;依靠其在国外成熟的市场经验和专业素质，公司业务范围将逐步向国内拓展。本次公司增资的5000 万元港币主要用于金融公关在国内业务的拓展。业务范围拓展和地域拓展是其扩张和业务增长的主要手段。

　　目前国内财经公关主要市场集中于IPO 市场，日常投资者关系服务及市值管理服务等业务目前仍处于萌芽阶段，随着资本市场的成熟，未来有望进入爆发式增长阶段。

　　收购价格合理，与金融公关合作提升其长期核心竞争力

　　收购价格对应2011 财年(2010 4 1—2011 3 31)市盈率10 倍，未来3 年业绩承诺增长20%以上，我们认为收购价格基本合理;2012-2014财年净利润分别为2400、2900、3500 万元，对于蓝色光标2011-2013年EPS 影响分别约为0.03、0.08、0.10 元;

　　公司通过投资进入财经公关领域，进一步延伸其业务范围，与大中华区领先的专业财经公关公司合作，引进国际化、专业化的财经公关人才和经营理念有助于其未来国际化业务的拓展，长期来看有助于其打造世界范围内有影响力的拥有完整传播服务产业链的综合性传播集团。

　　盈利预测与投资建议

　　考虑到此次投资对于公司投资收益的影响，对盈利预测进行适当调整，上调2011-2013 年每股收益分别至0.79、1.18、1.69 元，对应当前股价PE 分别为40、27、19 倍，若扣除每股近4 元的净现金，当前估值分别为36、23、15 倍。

　　公司“内生+外延”扩张之路清晰，目前已涉足广告、公关、互联网营销、会展领域、财经公关;后续持续的并购将成为推动公司股价上涨的重要动力，产业链的完善将大大提升公司的价值和估值水平，后续的盈利预测我们将根据公司对外扩张的进度进行适当调整，维持公司”买入”评级，6-12 个月目标价45 元。

　　参股财经公关：

　　金融公关集团成立于 2001 年，业务布局新加坡、香港、台湾，在新加坡和香港各拥有 70 多家和 10 多家长期客户，业务内容以上市公司日常投资者关系管理(IR)为基础，持续拓展市值管理(MVM)和再融资财经公关(PR)等高端服务，已连续 4 年为新加坡最大财经公关公司，香港子公司获香港亚太顾客服务协会颁发的“2010 年亚太杰出顾客关系服务大奖——最佳顾客满意品管系統(公共关系类别)”。

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