任劲：IPO的投资者关系管理经验分享

　　各位代表大家下午好！

　　时光关系，我简略的把我们中银国际把企业上市中间跟投资者的管理如何处置好跟大家分享一下，我自己用三个数字来表述，实际上加“321”什么鸣“321”?“3”代表我们企业上市要处置好跟投资者三个阶段

　　第一，上市前发行审核阶段

　　第二，跟投资者、机构询价发行的定价阶段

　　第三，上市以后和投资者连续的信息披露、信息沟通交换的阶段

　　可能大家会感到这只是一个定价入程中间，到了发行上市的时候才和投资者有交换实际上我们在接触案例的时候，在处置项目标时候，实际上在发行审核的环节也须要处置好和投资者的关系

　　我举一个例子，我们做的项目去年不断有媒体报道说这个公司应当已经完成了内部的审核，预计将要在什么时候上会，甚至把发审委的名单都报出来了大家可想而知，我们作为一个监管机构，他会依照自己的工作部署、工作构造来依照企业上会，如果我们的媒体在这个时候报出一些不是太符合实际的报道的话，可能对我们企业真正上市的工作有影响所以，我以为实际上在审核阶段，作为我们中介是属于入驻期，作为公司上市实际上他也要处置好关系，这三个阶段代表数字“3”

　　还有“2”是两个渠道-

　　第一，直接和投资者沟通的渠道

　　第二，和媒体沟通的渠道

　　跟媒体沟通，实际上刚才在整个审核和寻价阶段发行上市以后，是持之以恒都须要和媒体做沟通和交换还有一个和投资者沟通，这种沟通的方法实际上有多种多样的方法最重要的就是说在发行寻价的阶段，可以采用一种路演、反路演、预路演方法把企业的情形介绍给投资者和媒体的沟通要通过和媒体的采访和报道，做正面的企业宣扬对企业的价值入行发掘

　　实际上“1”是要害人物，是上市公司的董事会秘书，因为在良多上市公司跟投资者沟通的日常工作，都是由董事会秘书来完成和和谐的作为董事会秘书，有的董事会秘书她同时也是公司的副总或者兼财务总监，他是单一的角色所以她的职责就是怎么样来组织好投资者的关系管理，组织好对高管人员的一种投资者关系管理的培训

　　另外，在公司上市之前和上市以后持之以恒的来关注各有关的媒体，对上市公司的消息的报道尤其是呈现了一些负面报道的时候，怎么样入行危机公关，董事会秘书的角色非常重要在这个入程中间，实际上他应当对公司的业务、经营会有一些了解但是她得去说服上市公司更高一层的管理人员，好比说公司的董事长、总经理来亲自介入投资者关系管理互动的这么一个环节因为这些高管他们本身对企业的情形比拟熟习、比拟了解，他们跟投资者的互动能够提供一手的资料、情形同时，他们的亲自介入也能够给投资者一种比拟威望、比拟可托的树立投资者对公司的信念

　　投资者关系管理中，三个阶段、两个渠道，在两个渠道中间，实际上上市公司更多的依附中介一个中介是我们的券商来处置好他跟投资者，包含跟散户投资者的沟通另外跟媒体，他依附一个中介机构就是我们的投资咨询顾问或者是财经公关，刚才润言的连总

　　实际上，我们两家有良多合作的关系须要依附这两个中介来和投资者、媒体打交道，在这个入程中间刚才也说了董事会秘书的作用会非常的大我简略的举两个例子-

　　1、我们最近做兴业银行，兴业银行1月份发行，2月份在上交所上市，当时跟投资者在发行定价的环节，当时是属于市场有一些波动另外，大家也都知道银行股品种也比拟多，兴业作为一个区域银行，它比拟低调，知道它的病并不是那么多，怎么样发掘它的投资股市，跟投资者入行有效的沟通，我们跟兴业银行一起细心的沟通，提炼它在成长入程中的亮点同时，也做了一些反路演邀请了剖析师到现场来入行一对一的访问，这样也给兴业银行的管理层一种预演，事先的排演或者事先的让他们一对一的反路演，我们作为中介，我们可以把他们在反路演的入程中间表示的情形来做一些反馈这样的话在正式的路演入程中间，面对众多的机构投资者、面对基金或者财务公司，我们的管理团队他们的表示就会更好

　　与此同时，我们也做了一些预路演，我们的剖析师依据我们对兴业银行的长期的了解，我们做了投资讲演，在管理团队的路演之前由我们的剖析师先跟投资者会晤，这样把兴业银行的情形先介绍给投资者，这样的话投资者有针对性的问一些管理层经营中以及将来发铺中的问题，这样的话更有针对性所以兴业银行这个案例，应当说做的是比拟胜利的，投资者的反映也是比拟踊跃的，从后来的发行定价都可以阐明这点

　　2、虽然是首发，但是有的企业鸣海归它是H股归归，像我们去年做的大唐发电，这种情形下做投资者的关系管理或者是发行定价的环节，我们面临有利的处所和不利的处所都存在，作为H股公司它在香港已经存在了九年的时光，对于投资者怎么样披露信息他了解的非常多，这套他非常熟习

　　但是，作为一个跨境的市场，它在H股市场股价不断的波动，在A股市场怎么样寻找合理的定价，这个对我们中介提出一些请求大家也知道证监会有一些内部的指引，A股的定价和H股价钱有关系，在大唐项目中间，一方面因为我们是跨境的机构，一方面通过境外的平台宣布一些研讨讲演，领导H股的价钱同时在路演的环节，我们也和我们的财经公关大家配合好，把它的投资价值充足的发掘出来因为当时可能电力板块不是受市场那么的器重，我们提炼出来的大唐发电作为一个电力板块的领头羊，它的归归必将率领整个电力板块的上升，通过我们的尽力实际上不仅发行取得了美满的胜利，发行上市以后股价的表示也非常好

　　作为中介我们必需和发行人入行一些紧密的沟通，提出我们的一些建议，实际上投资者关系只是鸣锦上添花真正作为上市公司做的好的话，真正把自己的事迹做好这才是基本和要害，谢谢大家！